期货点评 | 燃料需求担忧不断加深，库存猛增拖累油价回落【11月9日】

· 盘面解读

文华商品指数增仓约 14.45万手，资金流入 6.28亿，上涨 0.20%，最新报价 189.20文华期货。

11月 9日，国内商品收盘 涨跌互现文华期货。11月 09日讯，截至 15:00午盘收盘：

1. 沪银连续合约涨 2.92%，收盘报 4939元 /千克，创 5月 5日以来新高文华期货。

2. 铁矿石连续合约涨 2.62%，收盘报 686元 /吨，创 10月 20日以来新高文华期货。

3. 焦炭连续合约涨 2.28%，收盘报 2664.5元 /吨，创 10月 17日以来新高文华期货。

4. SC原油连续合约跌 3.75%，收盘报 689.9元 /桶，创近一周以来新低文华期货。

5. 生猪连续合约跌 2.68%，收盘报 21215元 /吨，创 8月 8日以来新低文华期货。

6. 苹果连续合约跌 2.57%，收盘报 8237元 /吨，创近一周以来新低文华期货。

国内期货主力合约资金流入方面，沪铜 2212流入 4.96亿，铁矿 2301流入 3.61亿，沪铝 2212流入 2.44亿；资金流出方面，原油 2212流出 12.83亿，沪深 2211流出 6.25亿，中证 2211流出 5.34亿文华期货。

【山西：依法依规淘汰落后产能和化解过剩产能，重点区域禁止新增钢铁、电解铝等品种产能】 11月 9日讯，中共山西省委、山西省人民政府发布《关于深入打好污染防治攻坚战的实施意见》，其中提到，到 2025年，生态环境持续改善，主要污染物排放总量持续下降，单位地区生产总值二氧化碳排放下降比例完成国家下达目标文华期货。制定山西省碳达峰实施方案，以能源、工业、城乡建设、交通运输等领域和钢铁、有色金属、建材、焦化、化工等行业为重点，深入开展碳达峰行动。严控煤炭消费增长，“十四五”时期，晋中、运城、临汾、吕梁等汾渭平原城市煤炭消费量实现负增长。依法依规淘汰落后产能和化解过剩产能，重点区域禁止新增钢铁、焦化、水泥熟料、平板玻璃、电解铝、氧化铝、聚氯乙烯、烧碱产能，合理控制煤制油气产能规模。（中共山西省委）

【压榨量下滑，大豆库存明显增加】 11月 9日讯，上周国内大豆压榨量下滑，低于大豆到港量，大豆库存在连降六周之后出现明显回升文华期货。中国粮油商务网数据显示，全国主要油厂沿海大豆库存 258.2万吨，比前一周增加 42.2万吨，比上年同期减少 135.4万吨。近日美国密西西比河水位偏低制约大豆出口，国内大豆到港量偏低，市场预计 11月中旬美豆集中到港，届时库存将逐渐增加。

【进口压榨菜油库存低位回升，结束三连降】 11月 9日讯，上周国内进口油菜籽加工企业周度开机率有所下滑，市场反映现货供应再度吃紧，但疫情及高价抑制下游需求，菜油库存低位回升文华期货。中国粮油商务网监测数据显示，截至第 45周末，全国油厂进口压榨菜油库存为 13.1万吨，较上周增加 0.9万吨，增幅 7.38%，终结三连降。虽然短期供应仍然偏紧，但船期数据显示 11月国内油菜籽到港量同比及环比均大幅增加，重点关注后续实际到港节奏。

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国家统计局： 10月份 CPI同比上涨 2.1%，环比上涨 0.1%文华期货。其中猪肉价格上涨 9.4%，涨幅比上月扩大 4.0个百分点。 国际油价变动影响国内汽油和柴油价格环比分别下降 1.2%和 1.3% 。 国家统计局： 10月份 PPI同比下降 1.3%，环比上涨 0.2%。其中石油和天然气开采业价格下降 2.2%，化学纤维制造业价格下降 0.7%，石油煤炭及其他燃料加工业价格下降 0.6%。煤炭开采和洗选业价格上涨 3.0%，涨幅扩大 2.5个百分点。

11月 09日讯文华期货，截至 11月 09日当周，找钢网库存分析：

①建材产量 360.38万吨，周环比减 24.10万吨，降 6.27%；年同比增 26.67万吨，升 7.99%文华期货。

②建材厂库 285.24万吨，周环比减 12.40万吨，降 4.17%；年同比减 45.91万吨，降 13.86%文华期货。

③建材社库 349.35万吨，周环比减 22.25万吨，降 5.99%；年同比减 61.28万吨，降 14.92%文华期货。

【 11月 9日华东港口甲醇市场最新动态】 11月 9日讯，华东地区：江苏港口太仓甲醇现货报盘部分 2720— 2725元 /吨附近， 11月下卖盘 2675元 /吨，卖盘 2670元 /吨； 12月下卖盘 2605元 /吨，卖盘 2600元 /吨文华期货。江苏常州、江阴等地甲醇现货报盘参考 2880— 2900元 /吨，张家港地区现货报盘参考 2850— 2860元 /吨附近，整体成交气氛一般。南通港口主要商家甲醇出库报盘 2830元 /吨附近，业者多随行为主。浙江宁波港口甲醇主要一手商家表示，今日对外报价 2880— 2890元 /吨附近。（甲醇网）

. 商品解析 .

【黑色板块】

螺纹 &热卷（ 2301）：

螺纹钢 2301合约今日减仓的情况下出现了震荡走升的行情，期价收盘站上了 20日均线的支撑文华期货。那么重心有所上移，保持反弹的思路，依托均线的支撑日内积极参与多单，后市关注反弹的持续性。若收盘之前有可观的浮盈继续持有，一但出现滞涨的迹象出现则日内了结。

热卷 2301合约今日减仓的情况下出现了反弹的行情，期价横盘 2个交易日之后开始拉升，那么收盘来看重心上移的迹象明显文华期货。后市关注期价反弹的持续性，有底仓多单的话可持有。关注期价能否突破区间上沿的压力位，空单暂时回避。

铁矿石（ 2301）：

铁矿石 2301合约今日增仓的情况下处于连续反弹的行情，期价重心上移的迹象比较明显文华期货。那么日线来看期价依旧尝试奔着 60日均线的压力位反弹。那么有底仓多单的话可以继续持仓，后市关注能否形成有效突破，突破成功的话还有上涨空间。若出现突破失败的行情考虑多单止盈，谨防多单利润大幅回吐。空单则关注突破失败调整试空的机会。

焦煤 &焦炭（ 2301）：

焦煤 2301合约今日增仓的情况下处于小幅反弹的行情，期价盘中还是创出了近期的新高，那么保持反弹的节奏，有底仓的投资者可以顺势继续持有文华期货。后市关注反弹的持续性能否延续，无仓的投资者可以依托 5日均线的支撑布局多单，空单暂时回避。

焦炭 2301合约今日增仓的情况下处于持续上涨的行情，期价收盘站上了日均线的支撑之后重心持续上移文华期货。那么保持偏多的思路，报收 7连阳的同时创出近期新高，那么投资者顺势布局多单，依托 60日均线的支撑试多。

玻璃 &纯碱（ 2301）：

玻璃 2301合约今日减仓的情况下处于止跌之后连续反弹的行情，期价重心持续上移，但是还没有突破区间上沿的压力位文华期货。那么日内保持反弹的思路，依托 5、 10日均线的支撑试多为主，那么需要关注的是持续性能否保持。若突破成功的话可以继续持有，也不排除筑底的阶段。

纯碱 2301合约今日减仓的情况下处于反弹的行情，期价报收 2连阳的同时创出近期新高，那么重心上移的迹象明显，有底仓多单的话可继续持有文华期货。日线来看期价触及趋势线的强支撑开始止跌走升，整体的走势符合预期，空单暂时回避。

【农产品】

豆粕（ 2301）

豆粕 2301合约今日减仓的情况下处于稳健上涨的行情，期价日线来看沿着 5日均线的支撑稳步上行，那么重心也在上移，保持多头的思路，后市关注期价能否突破前期高点创出新的高度文华期货。没有持仓的投资者依托 5日均线的支撑低吸布局多单，追涨需谨慎。同时需要注意外盘美豆的报告对内盘的影响。

豆油 &棕榈油（ 2301）

豆油 2301合约今日减仓的情况下出现了弱势下跌的行情，期价报收 3连阴，重心下移的迹象明显文华期货。那么日线来看周一尝试突破区间上沿的压力位失败之后开始的调整。那么目前收盘在 40日均线的重要支撑位置，一但接下来开盘跌破的话还有下跌的空间，可以提前布局条件单捕捉顺势下跌的行情。若有高位空单的话可继续持有。多单暂时回避。

棕榈油 2301合约今日减仓的情况下出现了回调的走势，期价还没有触及到区间上沿的压力位就已经有滞涨的迹象文华期货。那么后市关注期价一但跌破 10日均线的支撑还有回调的下行的空间。支撑有效则继续震荡为主。

【能源化工】

郑醇（ 2301）

郑醇 2301合约今日增仓的情况下出现了弱势下跌的行情，期价跌破了 10日均线的支撑之后重心下移的迹象明显，那么保持偏空的思路，后市关注下跌的持续性，收盘来看跌破日均线之后已经转入弱势形态，那么多单回避，有空单的投资者可顺势持仓，无仓的投资者背靠 10日均线的压力位试空为主文华期货。

燃油（ 2301）

燃料油 2301合约今日减仓的情况下出现了回调的走势，期价日线尝试突破 60日均线的压力位失败开始调整，那么国际原油也出现了回调的走势，那么燃料油的走势与国际原油的联动性还是很紧密的，那么近期的反弹行情可能告一段落，可以背靠 60日均线的压力位试空捕捉这波回调的行情文华期货。

沥青（ 2301）

沥青 2301合约今日减仓的情况下出现了横盘震荡的走势，期价目前涨跌都没有连续性文华期货。那么保持震荡的思路，日内短线参与，后市关注调整之后的方向选择。或者选择观望，耐心等待。

乙二醇 &PTA（ 2301）

乙二醇 2301合约今日增仓的情况下处于弱势阴跌的行情，期价目前沿着均线顺势下跌，重心下移的迹象比较明显文华期货。后市关注下跌的持续性，有高位空单的顺势持仓，没有持仓的投资者背靠均线的压力位反弹抛空，多单暂时回避。

PTA2301合约今日增仓的情况下处于弱势回调的走势，期价日线来看还是有回调的迹象，但是回调的幅度并不大，那么有高位空单的话可以考虑适度减仓，后市关注 10日均线的支撑，若跌势逐步放缓的话可能处于弱势震荡的行情文华期货。一但增仓继续下跌的话，那么很有可能奔着前期低点下行。没有可观浮盈不隔夜持仓。

市场消息

【 11月 9日： "农产品批发价格 200指数 "比昨天下降 0.29个点】 11月 9日讯，据农业农村部监测， 11月 9日 "农产品批发价格 200指数 "为 125.81，比昨天下降 0.29个点，“菜篮子”产品批发价格指数为 127.30，比昨天下降 0.36个点文华期货。截至今日 14:00时，全国农产品批发市场猪肉平均价格为 34.41元 /公斤，比昨天下降 0.6%；牛肉 77.82元 /公斤，比昨天上升 0.8%；羊肉 66.98元 /公斤，比昨天下降 0.5%；鸡蛋 12.37元 /公斤，比昨天下降 0.4%。

【 2022年第 44周生猪及猪肉价格环比下降】 11月 9日讯，据农业农村部监测， 2022年 10月 31日— 11月 6日，全国规模以上生猪定点屠宰企业生猪平均收购价格为 27.19元 /公斤，环比下降 2.6%，同比上涨 56.4%文华期货。白条肉平均出厂价格为 34.86元 /公斤，环比下降 2.2%，同比上涨 51.6%。

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