11月8日 煤炭之声

根据今日智库丰矿指导价格显示：

焦炭方面：临汾一级冶金焦出厂价2550元/吨，较昨日无变动；日照港准一级焦出库价2550元/吨，较昨日减少50元/吨期货焦炭。

炼焦煤方面：柳林高硫主焦S2.3、G85出厂承兑含税价2150元/吨，较昨日无变动期货焦炭。

焦价第2轮提降落地 盘面反弹空间或有限

▧ 从基本面来看，近期焦煤价格跌幅较大，给与焦企一定利润空间，但随着焦价连跌2轮，大多焦企仍处于亏损状态，整体生产积极性较差，上周五中焦协市场委员会召开市场分析会，与会企业表示将加大限产力度至50%以上，亏损情况下除维持焦炉基本运转用煤外停止煤炭采购期货焦炭。调研数据显示，上周独立焦企产能利用率降至66%左右，处于近几年的较低水平。需求端，钢厂迫于亏损压力，一方面调降原材料价格，另一方面部分地区钢厂已开始联合主动减产，上周钢厂高炉日均铁水产量降至232.82万吨，较近期高点回落7.2万吨，后期或有继续回落空间。（中钢期货）

10月煤炭进口量自高位回落 同比增幅仍超8%

▧ 中国10月进口煤及褐煤2918.2万吨，同比增长8.3%，为近年来同期最高期货焦炭。然而，环比来看，从9月创下的10个月高位下滑11.7%。国庆假期及防控政策限制了需求，另外，国内主产区生产及运输陆续恢复，加之长协托底暴涨，主力电厂自身煤炭库存较高，美元走强的背景下，终端用户对进口高价煤采购积极性偏低。今年前10个月，中国进口煤减少10.5%至2.3亿吨，每吨976.7元，上涨56.3%。（新浪财经）

下游企业需求减弱 山西市场炼焦煤弱稳运行

▧ 7日山西市场炼焦煤弱稳运行期货焦炭。下游企业需求减弱，煤矿新增订单较少，同时部分地区因疫情影响，当地部分煤矿拉运受阻，厂内焦煤库存有不同程度累积，叠加近期线上竞拍流拍现象增多，影响部分煤种报价有不同程度下调。下游方面，焦炭第二轮提降范围扩大，市场悲观情绪增加，且近期成材市场成交不佳，影响部分焦钢企业利润收紧，对原料煤多维持按需采购。综合来看，预计短期内山西市场炼焦煤弱势运行。（文华财经）

表观需求或带动铁水产量 焦煤焦炭超跌反弹

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▧ 焦煤焦炭本周波动较大，铁水产量再次减少，但钢材表观需求有所提升，下周铁水减产幅度可能趋缓，对焦煤焦炭的需求可能趋于稳定期货焦炭。本周矿山企业焦煤累库，焦企焦炭累库，产业链下游按需采购，采购积极性较差，上游出现累库情况，但总体库存降幅明显，目前焦煤焦炭总库存同比均处在低位，焦企的焦煤库存降至低位，钢厂的焦炭库存降至低位，短期或存在补库需求。（中衍期货）

市场风险较大 双焦波动或将加剧

▧ 综合来看，上周双焦期现价格走势分化，期货贴水修复，基差显著走弱期货焦炭。现货层面，下游钢厂亏损提降倒逼中游焦炭减产，中游焦企亏损倒逼上游焦煤价格弱势运行，现货更多基本面定价。期货层面，市场开始交易未来疫情及需求转好预期，期货更多预期定价。目前疫情扩散的程度已达到三年来之最，市场的波动及风险较大，建议短期根据疫情和下游需求的变化情况灵活应对，中长期依旧看好产业韧性。（华泰期货）

11月7日晨间蒙古国进口炼焦煤市场震荡偏弱运行

▧ 7日晨间蒙古国进口炼焦煤市场震荡偏弱运行期货焦炭。策克口岸于4日20时起实行临时静默管理，影响尚在可控范围。现甘其毛都口岸：蒙5号原煤1630，蒙5号精煤1950，蒙4号原煤1590，蒙3号精煤1850；二连浩特口岸：蒙5号原煤1630；4日三大主要口岸总通关车数较上周同期减145车。后期重点关注口岸周边疫情形势、冬季钢厂铁水下滑空间以及下游焦企采购情绪转变等对蒙煤市场的影响。（文华财经）

7日国内商品期货多数收涨

▧ 周一，国内商品市场焦炭主力合约2301开盘于2,600元/吨，最高价2,632元/吨，最低价2,563.5元/吨，收盘于2,602元/吨，较上一交易日上涨71元/吨；焦煤主力合约2301开盘于2,080元/吨，最高价2,098元/吨，最低价2,028元/吨，收盘于2,067.5元/吨，较上一交易日上涨58元/吨期货焦炭。（大连商品交易所）