大豆到港增加,压榨低,豆粕需求好,库存低,期货高位震荡,您还不敢做空?

最近一段时间,大豆到港少,压榨量低;养殖需求强劲,且正值豆粕需求旺季;使得豆粕现货价格不断上涨期货豆粕。我们知道中秋节后的国内豆粕大幅走高,使得大连豆粕期货一路上行;国庆节后再度上涨,1月份的主力合约最高升至4196元/吨,创下近四个月新高,刷新近十年来新高。

国内豆粕现货价格,从近10年来最低的2500涨到了6000多元一吨期货豆粕。从8月下旬至10月上旬,国内豆粕供需格局一直处于供不应求的阶段,使得豆粕为数不多地脱离美豆走势,走出独立行情。由于到港量持续下滑,使得现货贸易商及企业提前扫货。而且自9月以来至今,饲料价格7周连续上涨9次,上涨背后主要是因为豆粕价格的暴涨。

上周国内豆粕有所回落后,再度反弹到4100附近,最近几日高位震荡;而且国内豆粕行情,明显强于外盘;美豆不断小幅回落,国内不为所动,让很多投资者不知所谓,不知该如何操作,作为近期看空的小编,小褚再谈谈个人观点,希望大家批评指正期货豆粕。

最近几个月国内大豆到港量偏低,压榨利润不佳,大豆压榨量不高,豆粕库存持续下滑,低位运行期货豆粕。由于部分油厂缺豆停机限产,上周国内大豆压榨量提升幅度不及预期。大豆压榨量下降,造成豆粕产出有所减少,饲料养殖企业提货速度基本正常,因此豆粕库存继续下降。根据有关数据显示,10月24日,国内主要油厂豆粕库存26吨,比上周同期减少4万吨,比上月同期减少15万吨,比上年同期减少22万吨,比过去三年同期均值减少41万吨。

大家知道随着南美可供出口大豆数量减少,出口装运量快速下滑,7-9月国内大豆到港量偏低,为2015年来同期最低期货豆粕。不过当前美豆集中收获上市,南美大豆播种加速推进。国内大豆到港量持续下滑,加之大豆压榨利润不佳,制约着油厂开机情况。

最近几个月生猪价格不断上涨,存栏持续增长,养殖利润良好,豆粕需求持续向好,对豆粕需求有一定促进作用;虽然油厂豆粕库存持续下滑,随着下游企业备货需求放缓,豆粕价格大涨使得油厂压榨利润明显改善,刺激油厂加大开工率,不过10 月份大豆到港量继续减少,制约着油厂开机情况;市场预计短期豆粕库存继续维持低位期货豆粕。

根据买船数据统计,我国10月及11月的买船分别达到了1000万吨和800万吨,因此预计11月和12月的到港将超过1800万吨,相比于10月仅仅预期450万吨的进口将会有明显增加期货豆粕。

有关机构数据显示,10月24日国内主流油厂豆粕成交略有回暖,成交量为117100吨,较前一日增加46900吨期货豆粕。现货成交量为75100吨,较上日增加50900吨。基差成交量为42000吨,较上日减少4000吨。成交均价为5422.9元/吨,较前日下跌34.82元/吨。

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我国每年大豆消费量1亿吨以上, 产需缺口9000多万吨,高度依赖进口,中国 是全球最大的大豆进口国,今年1-9月中国累计进口大豆6904.3万吨, 因此国内豆粕受外盘影响比较大,几乎依赖进口,才能满足国内生产需要,国际粮食市场的异动,直接影响国内豆粕的价格 期货豆粕。

最大进口国的猛发力,美豆出口销售爆增期货豆粕。美国农业部出口销售报告显示,截至10月13日当周,美国2022/2023市场年度大豆出口销售净增233.56万吨,符合市场预估范围80-250万吨,创下一年来的最高单周销售水平。

当周中国仍然是美国大豆的主要买家,总共购买了197.62万吨,为近2年来单周最高购买数量;当周美国对中国(大陆)大豆出口销售总量同比提高11.0%期货豆粕。

当周,美国大豆出口装船为189.68万吨;其中对中国装运140.07万吨大豆,前一周对中国装运60.7万吨大豆期货豆粕。

迄今美国对中国已销售但未装船的2022/23年度大豆数量为1416万吨,高于去年同期的1124万吨期货豆粕。

2022/23年度迄今为止,美国对华大豆销售总量(已经装船和尚未装船的销售量)为1663万吨,同比提高11.1%,前一周是同比提高12.0%期货豆粕。

近几个月来中国大豆进口逐月下降,因为加工利润低下,自4月中旬以来大部分时间一直亏损期货豆粕。行业人士称,中国10月份的大豆进口量可能降至两年多来的最低水平,这将加剧国内豆粕供应紧张。不过11月份后美豆到港量增加,大豆供应将逐渐改善,压榨有望提升,豆粕库存止跌回升在即。

截至2022年10月21日的一周,巴西港口大豆价格下跌,因为雷亚尔汇率走强,尽管外部市场上涨期货豆粕。巴西全国谷物出口商协会(ANEC)称,根据货轮排队的情况,2022年10月份巴西大豆出口量最高将达到376.7万吨,高于一周前估计的346.3万吨。作为对比,2022年9月份大豆出口量为368.9万吨,去年10月份为298.5万吨。

通过以上基本面的数据,您是否对近期豆粕的行情有所了解期货豆粕。那么未来如何操作?

我们知道豆粕主要是作为饲料使用的,生猪养殖需求占比大;根据最新的数据显示,2022年前三季度,全国生猪出栏保持增长,存栏环比连续增加期货豆粕。前三季度,生猪出栏5.2亿头,同比去年增长5.8%;并且全国能繁母猪产能迅速恢复,三季度末的全国生猪存栏是44394万头,同比增长1.4%,环比增长3.1%,连续两个季度实现环比增长。

而且期货豆粕我们知道,近两年,饲料豆粕替代方案,一直在酝酿中,现在豆粕价格这么高,是否会加速方案的实施?

豆粕减量替代不仅能在一定程度上缓解对进口大豆的依赖,也能让养殖企业降本增效,提供经济效益和社会效益期货豆粕。近年来,我国大力推广低蛋白日粮技术,通过在饲料中添加使用工业合成氨基酸,补足原料中的短板营养元素,有效降低了饲料中蛋白用量,减少浪费。根据有关报告显示,如果全行业推广使用低蛋白日粮配方,减少大豆进口量2000万吨/年,相当于节省土地1.5亿亩。

美豆集中收获上市,但物流运输问题制约大豆出口装运;上周美国大豆出口检验数量高于市场预估,因为通过太平洋西北口岸的装运速度加快,墨西哥湾沿岸的装运量也高于预期期货豆粕。美国大豆收割工作进展迅速,气象机构预测未来一周中西部地区的收割条件仍相对有利。

综上所述,虽然豆粕高位震荡,对于豆粕期货后市,小褚还是认为逢高做空比较好,存在大幅回落的可能性!同时强烈建议大家参与豆粕期权期货豆粕。个人观点,仅供参考!投资有风险,入市需谨慎!

重要提示:本文的信息均来源于公开可获得的资料,所载资料的准确性、可靠性、时效性及完整性力求准确可靠但并不作任何明示或暗示的保证期货豆粕。本文发布的观点和信息仅供投资者参考,不构成对任何人的投资建议。期货的风险和收益比较大,谨慎参与,对于由此给您造成的不便表示诚挚歉意,感谢您的理解与配合!